2014年第四季度財報再次讓藝龍面臨不小的壓力。

根據(jù)2月9日發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，2014年藝龍第四季度凈虧損為人民幣2.07億元，而上一年同期凈虧損為人民幣0.44億元。藝龍2014年全年凈虧損為人民幣2.69億元，而2013年全年凈虧損為人民幣1.68億元。

繼5年以來首次出現(xiàn)年度虧損的2013年之后，藝龍的2014年并沒有扭虧，而是同比虧損擴(kuò)大60%。其中，財報中顯示，公司運(yùn)營成本的增加、尤其是其核心業(yè)務(wù)酒店預(yù)訂市場運(yùn)營成本的增加是原因之一。

公開資料顯示，藝龍CEO崔廣福對于酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)過于執(zhí)著，讓藝龍一直深陷虧損泥潭。而酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)和機(jī)票業(yè)務(wù)的大幅下滑，導(dǎo)致公司整體收入增長受到重創(chuàng)。

易觀國際分析師朱正煜在接受記者采訪時指出，單業(yè)務(wù)模式是藝龍的軟肋，在越來越多元化的OTA（在線旅游服務(wù)）市場，單業(yè)務(wù)模式發(fā)展不僅容易讓習(xí)慣了一條龍服務(wù)的用戶體驗不佳，還會使得公司業(yè)務(wù)資金儲備不足。

“目前中低端酒店預(yù)訂市場是一片紅海，大家爭相搶占的地方，在這樣的競爭之下，無法出現(xiàn)‘小而美’的企業(yè)。”朱正煜認(rèn)為，若藝龍希望在這一片紅海生存下去，更需要的是與其他細(xì)分品類做得較為出色的公司進(jìn)行合作，補(bǔ)充資源以及資金，又或者可以借助“抱大腿”提升自身的市場運(yùn)作能力。

主營業(yè)務(wù)下降

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，藝龍2014年第四季度凈虧損為人民幣2.07億元，而上一年同期凈虧損為人民幣0.44億元。藝龍2014年全年凈虧損為人民幣2.69億元，而2013年全年凈虧損為人民幣1.68億元。

值得注意的是，2014年第四季度藝龍酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)營收同比減少8%，是藝龍近5年來首次出現(xiàn)負(fù)增長。對此，朱正煜在接受本報記者采訪時指出，藝龍專注的是中低端的酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)，毛利率本身就低，而目前中低端酒店市場是各家爭奪的紅海，市場運(yùn)營成本頗高，使得藝龍毛利更加不堪重負(fù)。因此，藝龍在目前的競爭格局下增速已經(jīng)呈現(xiàn)疲態(tài)。

除此以外，藝龍2014年第四季度凈收入（計入營業(yè)稅、增值稅和附加稅）為人民幣2.46億元（折合0.40億美元），與2013年同期的人民幣2.61億元（折合0.43億美元）相比，同比下降了6%。藝龍2014年凈收入（計入營業(yè)稅、增值稅和附加稅）為人民幣10.86億元（折合1.75億美元），與2013年的人民幣10.10億元（折合1.67億美元）相比，同比增長了8%。

其中，占有其營收九成的酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)和機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)均有不同程度的下滑。

數(shù)據(jù)顯示，藝龍2014年第四季度來自酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的總收入較2013年同期同比減少6%，主要是由于酒店每間夜收入的減少，但被酒店客房間夜數(shù)量的增加所部分抵消。第四季度藝龍的酒店客房間夜數(shù)量約為940萬，與2013年同期相比增長了27%。

據(jù)財報透露，公司2014年第四季度每間夜收入較2013年同期降低，主要是由于消費(fèi)券返現(xiàn)促銷規(guī)模的擴(kuò)大，按照凈額（傭金）確認(rèn)收入的較低傭金率酒店客房間夜數(shù)量的增長，但同時被按照總額（交易額）確認(rèn)收入的藝龍買斷的酒店客房間夜數(shù)量的銷售增長所部分抵消。酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)收入占總收入的比例從2013年同期的80%降至2014年第四季度的79%。

與此同時，機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)方面2014年第四季度預(yù)訂的機(jī)票數(shù)量約為100萬張，較2013年同期同比增加23%。來自機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)的收入較2013年同期同比減少13%。原因主要在于每張機(jī)票所獲得收入的減少。機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)收入占總收入的比例從2013年同期的12%下降到11%。

而全年機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)的收入也有所減少。財報數(shù)據(jù)顯示，藝龍2014年全年來自機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)的收入較2013年減少7%，主要是由于每張機(jī)票所獲得收入較2013年減少了14%。機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)收入占總收入的比例從2013年的12%降至2014年的11%。

“一條龍”隱患

朱正煜認(rèn)為，藝龍業(yè)績下滑的主要原因在于單一業(yè)務(wù)模式給藝龍帶來的負(fù)面影響?！俺艘驗槭袌鲞\(yùn)營費(fèi)用過高，致使公司毛利率下滑。在OTA行業(yè)‘一條龍’服務(wù)日漸流行之時，藝龍的單業(yè)務(wù)運(yùn)營無法滿足用戶需求，這會讓用戶流失?！敝煺险J(rèn)為。

值得注意的是，成本日漸提高是直接導(dǎo)致藝龍利潤下滑的主要原因。財報顯示，藝龍的運(yùn)營成本有所增加，四季度在服務(wù)開發(fā)、銷售和營銷以及總務(wù)及行政的總運(yùn)營支出為3.141億元，同比增長25%?？傔\(yùn)營支出占凈收入的比例從2013年同期的96%升至2014年第四季度的127%，其中，最為核心的銷售和營銷支出同比增長11%。藝龍對此稱，這主要是由于移動和在線市場費(fèi)用的增加。

公開資料顯示，藝龍CEO崔廣福對于酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的執(zhí)著，讓藝龍一直深陷虧損泥潭。而酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)和機(jī)票業(yè)務(wù)的大幅下滑，導(dǎo)致公司整體收入增長受到重創(chuàng)。

根據(jù)媒體報道，崔廣福在2014年三季度財報發(fā)布時召開的員工大會中首次披露了兩件事。崔廣福稱，藝龍目前正在發(fā)力公寓和酒店預(yù)付，團(tuán)隊和項目都進(jìn)行了大力投入。這兩個項目部分解釋了在總運(yùn)營支出微幅上升、銷售營銷支出還同比下滑的情況下依然出現(xiàn)虧損的原因。同時，為爭奪移動端，藝龍也投入數(shù)億元進(jìn)行推廣，甚至不惜虧損給用戶返現(xiàn)。

從藝龍四季度財報之中可以看出，藝龍的確正發(fā)力酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，藝龍2014年第四季度酒店客房間夜數(shù)量約為940萬間夜，與上年同期的約740萬間夜相比，同比增長了27%。第四季度來自酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)的總營收為2.10億元，較上年同期減少8%，主要是由于酒店每間夜收入的減少，但被酒店客房間夜數(shù)量的增加部分抵消。第四季度，藝龍國內(nèi)簽約酒店數(shù)量超過20萬家，與上年同期的約7萬家相比，增長186%。

“其實(shí)，藝龍不一定要堅守此單業(yè)務(wù)戰(zhàn)略”，朱正煜指出，單業(yè)務(wù)模式是藝龍的軟肋，在越來越多元化的OTA（在線旅游服務(wù)）市場，單業(yè)務(wù)模式發(fā)展不僅容易讓習(xí)慣了一條龍服務(wù)的用戶體驗不佳，還會使得公司業(yè)務(wù)資金儲備不足。不過，藝龍似乎還沒有計劃進(jìn)行多個業(yè)務(wù)發(fā)展。藝龍網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受本報記者采訪時指出，目前還沒有公司希望多元業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略消息。

朱正煜認(rèn)為，若藝龍希望在這一片紅海生存下去，更需要的是與其他細(xì)分品類做得較為出色的公司進(jìn)行合作來補(bǔ)充資源，比如之前與專注于周邊游及景點(diǎn)門票服務(wù)的同程網(wǎng)合作，以及收購huoche.com和huoche.com.cn兩家網(wǎng)站，提前布局高鐵旅游市場等來彌補(bǔ)自身單一業(yè)務(wù)發(fā)展的缺陷。除此以外，朱正煜認(rèn)為，也可以借助掛靠在巨頭旗下，以提升自身的資金實(shí)力和市場運(yùn)作能力。